基于托德·库姆斯（巴菲特投资接班人）的三个简化投资原则
企业运营所需资本投入较少，自由现金流充裕
企业拥有定价能力，可以不受竞争影响提高价格
企业收入可预测、稳定，有经常性收入来源
企业拥有强大的竞争优势和护城河
企业在未来有可持续的增长前景
评估管理层的诚信、能力和股东利益一致性
A级: 卓越管理层，有长期成功记录，与股东利益高度一致
B级: 合格管理层，有能力但缺乏杰出表现
C级: 管理层存在诚信问题或能力不足
基于企业基本面和未来现金流评估
低估: 价格显著低于内在价值，有安全边际
合理: 价格基本反映企业内在价值
过高: 价格高于内在价值，风险较大
优质企业应具备的结构性特征：低资本密集度、定价主导权、稳定的经常性收入、持久的市场地位和长期增长潜力。这些特征使企业能够持续产生高资本回报率。
优秀的管理层能够有效配置资本，做出明智的战略决策，并以股东利益为导向。管理层诚信和能力直接影响企业长期价值的创造。
价格是投资成功的关键因素。安全边际原则要求以显著低于内在价值的价格买入，以应对未来的不确定性。完美的信息不存在，只能依靠可信区间进行决策。
这三个要素不是加法关系，而是乘法关系：优质公司 × 优秀管理层 × 合理价格。任何一个要素为零（不合格），整个投资决策就会失去意义。